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摩根士丹利:美股每次下跌都是入场时机,建议买入这类股票

原标题:摩根士丹利:美股每次下跌都是入场时机,建议买入这类股票 来源:腾讯美股

“今年美股一次次戏剧性的动荡让投资者感到迷茫。摩根士丹利资深投资组合经理人斯里蒙告诫投资者不要只盯着那些新的科技玩家,一些传统企业的表现其实也很出色。斯里蒙认为,只要找出那些在疫情到来前本来表现良好,而在经济逐渐痊愈后自然更有希望迅速反弹的企业,就有可能获得100%的投资回报率。”

今年的美股市场似乎注定永远与平静二字无缘。

先是历史性的大抛售,接下来是令人瞠目的大反弹,现在,伴随科技股暴跌,涨势又遭遇了重大的波乱。

从9月3日到8日,短短三个交易日当中,纳指猛烈下跌10%,创下史上最快盘整纪录。虽说股价涨涨跌跌是常有的事情,不过像这样的速度就称得上罕见了,更不必说,近期的整体大环境更是与正常二字丝毫不沾边。

摩根士丹利资深投资组合经理人斯里蒙(Andrew Slimmon)是负责公司长期股票策略的,帮助管理着6650亿美元资产。他说,投资者应该从9月初剧烈冲击的晕眩中抬起头来,看到事情积极的一面——当下的市场猛跌其实并非灾难即将降临的前兆。

“科技股和成长股已经超卖了。”斯里蒙认为,“我并不认为那些大型科技股票就贵得离谱。因此,我认为投资者应该坚持持有这些股票的头寸。”

只是,虽然斯里蒙认为并不存在严重的科技泡沫,但是他也承认,许多云计算和在家办公相关企业的股价已经计入了太多的利好消息。这无疑就限制了它们进一步上涨的空间,而且使得它们更多暴露在各种潜在的威胁之下。

“我长期以来从市场当中学到的一点就是,许多这些现在的投机者宠儿,它们最终都会输掉竞争,败给那些更大体量的玩家,后者就像贪吃蛇一样会不断吞噬它们。”

斯里蒙告诫投资者,他们只是盯着那些新的科技玩家,结果会导致他们忽略一个重大事实,即一些传统企业的表现其实也很出色。他举例说,比如原材料板块,过去一个月的表现其实还要好过科技板块,而且放眼近半年,市场上许多最大的赢家其实都是来自科技板块之外。

他说,这种情况其实在过去的经济复苏当中就出现过,这就说明,其实投资者是正在错失那些潜力巨大的股票。

“我们看到,一些周期性板块现在已经开始重现生机。”他解释道,“我相信,这些将重振声势的股票,其上涨潜力要超过纳指和大科技股票。”

正因为如此,在自己负责的投资组合,尤其是Global Concentrated Portfolio当中,斯里蒙近期正在减持微软、苹果、谷歌和Veeva Systems等——尽管减持之后的数量依然相对可观。

与此同时,斯里蒙负责的另外一个投资组合US Core Portfolio,目前正在投资于房地产公司,比如Store Capital和Essex Property Trust,同时也选择了一些价值型投资对象,比如摩根大通(JPM)等金融股。

他还投资了一些周期性股票,比如旅行和娱乐企业,以及酿酒公司Diageo(DEO)。斯里蒙说,他目前正在寻找那些“股价跌幅超过业务跌幅”的股票。

“我们正在寻找那些在2月间涨上五十二周新高的股票。”

他这么做,是想要找出那些在疫情到来前本来表现良好,而在经济逐渐痊愈后自然更有希望迅速反弹的企业。

“如果在半年时间里,一家公司的股票价格下跌了75%,但是他们的生意其实只损失了50%,那么就意味着股价跌幅有可能会重新调整到50%,而这调整当中,价格就会翻一番。”他补充道,“这可是100%的投资回报率。我是不相信科技股票有能力在未来六个月当中实现100%回报率的。”

斯里蒙相信,只要复苏还能够继续维持超出预期的表现水准,股市今年整体而言就会一直上涨,但是对于2021年的后市,他就没有那么乐观了。斯里蒙解释说,那些清空了自己的股票投资组合,或者是依然在等待局面进一步澄清再入场的投资者,最终将会错失良机。

“所有的回挫行情都是入场的机会。”他的看法是,“悲剧就在于,到了明年,因为疫苗问世或者其他进展,大家都感到更安心,更愿意投资时,回报恐怕就已经不会有多理想了。”

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